来源：雪球App，作者： 虚极静笃之价投，（https://xueqiu.com/2094605267/322383550）

$金龙鱼(SZ300999)$ 一个股票能不能投资，主要看两个方面。一个是这个公司的品质如何，是不是一家好公司；还一个是看这家公司的估值高不高。那么，我们就按照这个思路来看一下金龙鱼。

一、金龙鱼这家公司的品质如何呢？那就要看金龙鱼的产品在市场上的竞争力如何。主要看三个方面，一是产品能不能卖出去。二是产品能不能卖个好价格。三是别人会不会把你的生意抢走。首先，金龙鱼卖的产品是米面油，应该说都是民生产品，只要价格合适，不存在卖不出去的问题。那么，金龙鱼的产品能不能卖个好价格呢？答案是不能，正因为米面油是民生物资，国家基于稳定考虑，不可能让米面油的价格完全市场化，当价格涨跌多，必然引来价格管制，实际上，米面油的价格一直以来都是严格监控和管理的，所以，这也就决定了金龙鱼的产品无法卖出好价格，也就决定了金龙鱼的利润高不了。金龙鱼的生意会被人抢走吗，会的，因为米面油是民生物资，而金龙鱼是外资企业，国家不可能把民生物资完全交给金龙鱼，所以国家绝对不允许金龙鱼成为米面油领域的绝对龙头，一定会严防金龙鱼成为垄断企业，国家会不断培植金龙鱼的竞争对手，用来限制金龙鱼发展，比如通过中粮集团不断限制金龙鱼，大家都看到了。综合这三个方面，金龙鱼的产品虽然能卖出去，但不能卖的好价格，更加会收到国家和国有粮油企业的打压，要知道国有粮油企业不以盈利为目标，金龙鱼怎么竞争？？所以，金龙鱼，不是一家好企业。

二、金龙鱼的估值高不高。金龙鱼的市盈率高达86倍，估值严重高估，超过20倍不能考虑，因为金龙鱼是一家发展受到限制的企业，估值过高，绝对风险很大。如果非要投资金龙鱼，只能在不高于20倍PE的情况下投资，也就是，金龙鱼的估价还要在目前的基础上，再下跌75%，价格达到12元左右，才能够投资。如果要考虑安全边际，比如在合理价格基础上，再打个6折扣，那么金龙鱼在7元左右股价买入，才能比较安全。